?

Log in

Pro "рынок"... и не только...
Recent Entries 
МБ

Изменения:

С сегодняшнего дня удлиняется время работы секций.

А также вводится понятие клирингового пула.

В первый пул попадают вторые части РЕПО с ЦК – Адресные заявки и РЕПО с ЦК – Безадресные заявки  с наступившей датой исполнения.

Расчеты:


  • 16:00-17:00 – для первого клирингового пула

  • 19:00-20:00 – для второго клирингового пула

Адресный режим.


  • 10:00-19:00 – заключение сделок

  • В первый пул включаются сделки: заключенные до16:00; заключенные с 16:00-16:30 по которым был сквитован отчет на исполнение

  • Остальные сделки включаются во второй пул

Коды расчетов:


  • Y0/Y1 – поставка актива: 17:00; 20:00 -*

  • T0/Y1 – моментальная поставка актива по 1-й части сделки РЕПО

  • T0/Y2 – моментальная поставка актива по 1-й части сделки РЕПО

  • Y1/Y2 – поставка актива на следующий день в 17:00

  • Y0/Y2 – поставка актива: 17:00; 20:00 -*

*-поставка актива в 17:00, если сделка заключена до 16:00; поставка в 20:00, если сделка заключена с 16:00 до 19:00.

Безадресный режим.
http://smoketrader.ru/index.php/birzha/192-reponkc090614

Материалы на сайте Биржи:

6th-Jun-2014 12:19 pm - Warning: ВТБ (update)
основа

06.06.14 UP^:


  • Рыночный риск на сегодня на ВТБ от НКЦ - 1511%

  • Т.о. если сегодня по РЕПО с ЦК не поставит бумагу = 4% в день штраф...

  • На текущий момент по РЕПО с ЦК ВТБ выходит в 0.

Ставки денежного рынка:


  • USD_TODTOM - 7,78%

  • EUR_TODTOM - 7,8%

  • DELTA МБК - 7,75/8%

  • RP.EQ.ON - 7,64%

  • RP.BO.ON - 8,04%

Данные с сайта НКЦ:
risk060614
5th-Jun-2014 02:15 am - Warning: ВТБ
основа

Уже 2 дня на рынке «выгребают» бумаги ВТБ. Причем, настолько активно, что в секции РЕПО с ЦК в среду утром спрос достигал порядка 900 млн.; к вечеру несколько снизился до 500.

По срокам «разрешения» проблемы – 2-3 дня, поскольку рынок ищет «бумаги в РЕПО на 2 дня» (в среду).

UP^: Комментарий Московской Биржи:

"Нехватка акций ВТБ, требующихся участникам для поставки в пользу НКЦ (Национальный клиринговый центр) в последние два дня действительно ощущается... В случае технических непоставок данных бумаг со стороны участников рынка все обязательства будут закрыты клиринговым центром"

Что же можно ожидать:

1. Санкции к ВТБ (от США и Европы). К примеру, остановка расчетов по банковским картам (а-ля СМП). Или еще что-то очень негативное, что вынуждает игроков держать бумаги. Ждем "Норвегию"...

Однако, сегодняшнее решение саммита – пока «не вводить 3-й этап торгово-экономических санкций против отдельных секторов экономики РФ» (А.Меркель) – может закончить этот «ажиотаж» с акциями.  

2. Проблемы с «раскручиванием» АДР-ов у Дойчебанка, который «родственен» группе ВТБ. Если не «раскрутят» могут быть проблемы с поставкой через ЦК…

Есть предположение, что это шорт зарубежного игрока с АДР ВТБ + проблемы по расчету по ним...

3. Кто-то набирает бумаги для увеличения своей доли перед собранием акционеров. Хотя срок до отсечки и собрания – достаточно большой.

Вероятно, что будет внеочередное собрание. на котором будет продана/отдана часть бизнеса.


http://smoketrader.ru/index.php/banki/191-warningvtb050614

основа

Обновление этой недели:

Сегодня — ED209 банк Замоскворецкий — код 13 БЭСП

Вчера — 2 банка из таблица перешли в RIP + еще один иркутский банк
Представители СМП говорят о доп.проверках депозитных договоров в Мособле, в результате чего есть задержки в выплатах. Есть некоторая «вероятность», что «забаланса» там — в разы больше…
И скорее всего Мособл может-таки перейти в правый верхний угол таблицы...

bankmap0306

Обновляется в этой теме:

http://smoketrader.ru/index.php/banki/189-bankmap230514
основа
Уже более года, я "развлекаюсь" авто-тестами.
В основном работаю с концернами Фольксвеген и ЯгуарЛендРовер...

Проведу небольшую фотоэкскурсию по тем авто, на которых я ездил:
(все фото сделаны во время тестов)

1. XKR Artisan Edition и Ian Callum Edition




2. F-Type 495 hp




3. XFR


4. VW Touareg TDI V8 R-Line


5. VW Amarok 2.0 TDI


6. VW Beetle 1,2


7. VW Passat CC 299 hp 4WD


8. LR Freelander 2


9. LR RR Vogue TDI


10. LR RR Supercharged Autobio.


11. Audi A4 TFSI


12. Skoda SuperB 3,6 4WD 260 hp


13. Seat Altea Freetrack


14. Cadillac ATS


15. VW Golf


16. Audi A4 Avant TDI
основа

На текущий момент ситуация с ликвидностью действительно достаточно «пугающая», и это без учета рисков оттока депозитов (вывод вкладчиками). Структурный дефицит ликвидности в марте 2012 составлял 1 млрд.; в 2013 – 1915 млрд.; и на конец марта 2014 уже 4908 млрд.

Как видите динамика «ускорилась». А прогнозы на конец года пока весьма «печальны» - дефицит может достигнут показателя в 7 млрд. И надо не забывать, что существует проблема залогов.

Текущий объем по РЕПО с ЦБР равен 2983 млрд. + кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами/ другие кредиты – 1555 млрд. В текущих условиях, продолжается «сжатие» рынка междилерского РЕПО (вопрос рисков на контрагента выходит на первый план). Если в начале 1-го квартала объемы открытых позиций на междилерском РЕПО были в промежутке 412-476 млрд., то к концу квартала они приблизились к 323 млрд.; при этом РЕПО с ЦК достаточно стабильно в районе 50-60 млрд.

Также в марте отмечается резкий рост дисконтов по корпоративным бондам с 10% к 11,7%. По акциям волатильность достаточно большая мин/макс = 11/16%. ОФЗ стабильны в достаточно узком диапазоне 6,9-6,2%.

На рынке валютного СВОПа по операциям с ЦБР – с начала марта устойчивый тренд вверх от нулевых объемов к 488 млрд. рублей. на конец квартала + операции без учета ЦБР составили 1144 млрд.

В банковском секторе ситуация более критичная, кредитование банками банков имеет устойчивый снижающийся тренд со 109 млрд. в феврале 2014 до 22,6 млрд. в конце 1-го квартала. Кредитование банками небанковских организаций снижалось в меньшем масштабе – от максимума 83 млрд. к 53 млрд. На более-менее стабильном уровне остались лишь «прочие операции» - в районе 80 – 100.

Структура рынка на конец 1-го квартала: РЕПО – 16%, МБК – 23%, СВОП – 61%.

Основная статистика текущего состояния денежного рынка:

230514Liquid
230514OFZvol
230514volumeshares

http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/188-mm1q2014

основа

Последняя неделя апреля "стартовала" с повышения ключевой ставки на еще 0,5% (ЦБР "борется" и инфляцией и экономическим ростом...) Это, что логично, нашло отражение и на денежном рынке.

Вчера ЦБР проводил аукцион LTO ("тонкая настройка" с учетом изменившихся условий на рынке):


  • При лимите в 240 млрд.; банки взяли меньше половины - 118 млрд.

  • Ставка отсечения, соответственно, номинал (7,5%)

  • Ср.взв.ставка - 7,5812%

  • Мин/макс - 7,5/8,1%

Сегодня ЦБР проводил только недельный аукцион (без "настройки")

Дефицит ликвидности на предстоящую неделю (по строке факторы ликвидности на сайте ЦБР) - рекордный (ессно, со знаком "минус") = -3628 млрд.

saldo290414

Ставки денежного рынка:

Свопы:

USD_TODTOM - 8,53%

EUR_TODTOM - 8,51%

МБК:

Первый круг - 8,25/9,2%

Индекс междилерского РЕПО:

Акции - 8,33%

Облигации - 8,27%

РЕПО с ЦК:

ГП - 7,75/8,19%

ОФЗ (в зависимости от "дальности/ликвидности") - 7/7,25% и 7,5/8,35%

http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/185-mm290414

28th-Apr-2014 01:39 am - "Quo vadis 2014" (с)
основа

Это основополагающий вопрос текущего состояния. Куда же мы все-таки идем??

Сложно ответить на такой вопрос. Однако, я останусь "верен себе" и не буду разводить демагогию на 20 листов о том каким же курсом мы идем...

Уже с год (наверное) ЦБР говорит, что он перешел от валютного таргетирования к инфляционному. Т.е. (говоря прямо) цель Центрального Банка (ессно, не его личная, а "спущенная сверху") действие на инфляционные процессы (коротко и просто - снижение инфляции).

В конце марта (на Биржевом Форума) ЦБР сказал, что цель - инфляция 4% (это уже при ключевой ставке 7%). Однако, на заседании  25 апреля (читаем через месяц) ключевую ставку поднимают на 0,5% и говорят, что инфляция должна составить не более 6%. Также, хочу заметить, что к 2016 Центральный Банк предполагал "склеить" ставку рефинансирования (8,25%) с ключевой ставкой (с 28.04.14 - 7.5%). И мне кажется, что это все произойдет уже в этом году (с такими темпами изменения инфляции)...

Другое дело, что "насильственное" снижение инфляции Центральным Банком не верно (ИМХО), поскольку это в корне убивает "смысл" экономики - экономический рост. В текущих "реалиях" - со 100% вероятностью (увеличение %% ставок, сокращение инфляции, большой объем оттока капитала) можно говорить об отрицательном экономическом росте. Также, как экономист, я бы не рассматривал инфляцию, как развивающуюся линейно... С учетом того, что инвестиционный сектор (мягко говоря) "скатывается в пропасть" - рост инфляции способствовал бы стимуляции капиталовложений. Во всем мире (практически) ведется политика "количественного смягчения", тогда как у нас (зеркально) "закручивают гайки"... Хотя в целом, учитывая то, что сейчас происходит в банковском (да и не только) секторе - текущая политика ЦБР выглядит вполне "оправданной". Большинство экономистов считают, что инфляция становится негативной для экономики (тем фактором, с которым нужно бороться), когда достигает отметки в 10-15%...

У ЦБР (видимо) -  другая точка зрения на инфляционные процессы (с т.з. экономики):
http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/184-quovadis280414

основа

О "насущном", по "следам" Комитета по РЕПО:

1. Видно, что участники рынка подсократили свои операции и "вняли" рекомендации ЦБР (еще летом 2013) - следить за своими рисками => медленно, но верно операции переходят в раздел РЕПО с ЦК.

2. Наконец-то (вроде бы, через левое плечо/стучим по дереву) Биржа решилась продлить РЕПО с ЦК до 19:00 - в летнем релизе. Ибо 16:00 - ну совсем рано. Конечно "крупняк" старается регулировать свой к/с уже к 16... И многие опросы показывают именно это время. однако, могу сказать, что эти опросы почти всегда - выборка по крупным участникам, тогда как средние и мелкие "живут моментом" и регулируют к/с под конец рабочего дня - т.е. "самый рынок" это 17-18 часов. т.о. увеличение (хотя бы и в Y0) на 3 часа даст весьма неплохой эффект для банков по части перераспределения ликвидности.

3. По модернизации междилерского РЕПО - возможность отказа от первой части... Ну я и сейчас не вижу особых проблем с этим... Ибо можно отзвонить дилеру и спокойно исполниться сегодня же... Поэтому смысла введения именно в контексте с контрагентами - не вижу. Другой вопрос - ЦБР... И вообще могу сказать, что такой вопрос возник не только у меня, а у многих (после того как я вывесил пост о реализации проектов Биржи на 2014). На текущий момент при отказе от сделки с ЦБР получается следующее весьма "некошерное" условие: "16,5% на неделю на ту сумму, которую не взяли у него...". ИМХО, это совсем дорогой штраф за ошибку по сделке. Бирже => И если уж договариваться о возможности отказа - договариваться надо именно с ЦБР...

ЦБР, скорее всего не пойдет на отмену штрафа, но было бы хорошо - снизить его до 5%. ЦБР все равно ничего не теряет в случае отказа банка (денег не дает, но берет за это %%... Т.е. или ЦБР дал по 7-8% или не дал по ставке 4-5% - вполне себе бизнес... А 16,5% это весьма накладно...

http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/183-idea220414

основа

ЦБР:

Прогноз ликвидности на ближайшую неделю. Сальдо операций ЦБР по предоставлению/абсорбированию ликвидности = -3272 млрд. руб.

Недельное РЕПО с ЦБР:

Лимит 3440 млрд.

Исполнено в рамках лимита, а значит, что ставка отсечения – номинал (7%).

Средневзвешенная ставка – 7,0446%. Мин./макс – 7% и 7,59% соответственно.

Ставки рынка:

Свопы:

USD_TODTOM – 7,98%

EUR_TODTOM – 7,93%

МБК:

Первый круг – 7,75/8%

Второй – 8/9%

Индекс Междилерского РЕПО:

Акции (овер) – 7,9%

Облигации (овер) – 7,9%

http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/182-220414mm

This page was loaded Apr 24th 2017, 6:54 pm GMT.